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短期产品-对于私募投资者看短期业绩追涨杀跌

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對於私募投教中的問題,中信證券表示,首先,從業人員要真正理解不同策略私募產品的投資邏輯及特性、資產配置的原理及作用等,進而引導投資者的認知;其次,利用網絡媒體普及多元投資策略相關的知識;第三,對不負責任的機構要嚴厲懲治。

高毅資產指出,投資者選私募要關注幾方面,第一,應關注私募基金管理人的長期業績,是否能穿越牛熊周期長期創造收益;第二,應關注私募基金管理人的風險控制能力,尤其是極端市場環境下的表現和應對;第三,應關注私募基金的規模和整體實力,是否運作規範、是否存在經營風險等。

私募行業經過多年發展,在投資過程中依然存在不少問題,例如,投資者看短期業績追漲殺跌、缺乏對各類私募足夠的認識,私募銷售重收益輕風險,私募公司數量繁多辨識困難,投資者教育多說教需創新。

中信證券表示,投資者片面追求短期收益率的情況仍然較普遍,比較容易聽信誇大的虛假宣傳,投資者對於長期資產配置的邏輯及作用所知甚少。

對於私募投資者看短期業績追漲殺跌,高毅資產表示,中國財富管理行業剛起步,大多數投資者仍不夠成熟理性,容易追漲殺跌,過度關注短期業績和跟隨市場情緒,難以客觀、理性地選擇適合自己的產品。

深圳古今心理研究所的實控人、澳洲亞太資本銀行創始投資人劉旭表示,這些年來市場上高凈值投資人群越來越成熟,代銷機構應該是趨向于提供更為專業的服務。

諾亞某高凈值客戶表示,有時候會被一些業績高的產品誘惑,會產生賭一把的衝動,但是最終還是要冷靜下來,要有定力,要堅持自己的原則,投資者需要學習,了解自己、了解基金管理人。

對於創新私募投教方式,星石投資表示,很多投資者教育還是以說教為主,事實上,高凈值客戶在各個領域都是成功者,他們更希望自己能參与思考,而當下的年輕人自我實現的意識更強。

對於投資者經常看短期業績選私募,付饒表示,基於這個問題,會引導客戶去看長期業績,做客觀正確的對比,以及進行策略的投資者教育,講明白策略適應的市場環境,和策略的業績特性。

如今,私募數量多,策略類別也比較豐富,投資者往往對所投私募缺乏足夠的認識,尤其是往往忽視私募公司的運作是否規範和經營風險。中信證券(600030,股吧)表示,大部分客戶只是對投資二級市場股票多頭為主的私募產品有些許了解,但隨着產品策略的不斷豐富,客戶很難充分理解不同策略產品(如量化、對沖、CTA、宏觀對沖、指數增強、市場中性等)的投資邏輯。

私募投資過程中存在五大問題綜合來自銀行、券商、第三方代銷機構、私募公司、投資者等的訪談,各方反映在私募投資的過程中主要存在五大問題,包括投資者容易追漲殺跌、投資者對各類私募缺乏足夠的認識、私募銷售中存在重業績輕風險、私募繁多甄別困難、私募投教方式多「說教式」效果不佳等。

成都小紅點企業管理有限公司合伙人林小驥表示,這些年私募和代銷機構也發生很大變化,最大的變化就是從短期思維往長期思維的轉變。優秀的私募機構在跟投資者的溝通上比以前深入了很多,更願意花時間講自己的投資理念和價值觀,尋找願意長期跟他們在一起的投資人,而不是像最早的私募溝通會,很容易變成薦股大會。

全行業共同推動私募投教工作針對私募投資過程中存在的問題,中國基金業協會、銀行、券商、第三方銷售機構、私募公司等都在共同推動投資者教育工作。高毅資產表示,投資者教育是一個長期的過程,需要全行業的共同參与,幫助投資者建立理性的投資觀念。

對於私募銷售中存在「重收益、輕風險」的現象,高凈值私募投資者任先生表示,雖然一直說「投資有風險,入市需謹慎」,但有些機構在引導投資者投資的時候存在誤導,一味地強調收益,感覺誰進去都能掙錢,對風險則避而不談。

對於私募公司難甄別的問題,建設銀行(601939,股吧)總行財富管理與私人銀行部資產配置處處長唐新慶表示,銀行作為代銷機構需要站在客戶的角度,通過不斷完善的流程去做這個工作,儘可能地全面了解私募市場,了解私募機構,為客戶創造價值。

中國基金報記者劉明私募基金是面向特定投資者的理財產品,投資者教育的核心在於培育「合格投資者」,合格投資者不僅應具備法規要求的金融資產等標準,更應具備對私募基金的正確的認知與選擇能力。

在投資者教育方式上,星石投資表示,直播等新媒體是比較好的方式,通過線上實現面對面的溝通與交流。不論是行業協會,還是銷售機構和私募公司,都在通過各類新媒體的傳播方式,創新投資者交流與溝通模式。

可喜的是,一直以來,中國基金業協會、銀行、券商、第三方等代銷機構、私募機構等各界都在努力推動私募基金投資者教育工作,投資者對私募的認知水平不斷提高。

格上財富投研部總監付饒也表示,目前相當多客戶對於私募基金投資的認知還停留在「看業績買基金」,但這是很危險的。其一,證券類私募基金當中有很多方法可以讓客戶「感知」到收益很好,但實際並非如此的真實案例。其二,任何策略都有不適應的時期,過去短期的業績並不能線性外推到長期的業績。

中國基金業協會做了大量線上線下的投資者教育工作。新媒體發力不少,協會微信公眾號的在線客服功能為投資者提供諮詢服務,一年回答問題6萬余條。協會官網PV點擊量為1.83億。協會今日頭條政務號中私募基金投資者保護倡議書頭條推薦量近30萬次。

私募投教工作明顯提升隨着各類私募投資者交流與教育工作的開展,如今的行業生態有了明顯變化,私募銷售更加註重長遠,私募投資者的認知在不斷提升,不少投資者已經學會控制情緒抵禦短期誘惑,正確識別私募投資風險。

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